一、 概念概況

原油是一種黏稠的、深褐色液體，是未經(jīng)加工的石油。它是全球最重要的戰(zhàn)略性大宗商品之一，經(jīng)過煉油廠加工后可生產(chǎn)出汽油、柴油、航空煤油等燃料油，以及液化石油氣（LPG）、石腦油（化工輕油）等化工原料，是交通運輸、工業(yè)生產(chǎn)和社會生活的基石。

中國原油產(chǎn)業(yè)鏈主要包括：上游的勘探與開采，中游的儲運（管道、油輪），以及下游的煉油化工與銷售。作為一個“富煤、缺油、少氣”的國家，中國是全球最大的原油進口國，這一基本國情深刻影響了整個行業(yè)的運行邏輯和政策導(dǎo)向。

二、 行業(yè)核心特點

1. 對外依存度高，地緣政治屬性強： 中國原油對外依存度長期超過70%，這意味著國際油價波動、主要產(chǎn)油國政策及關(guān)鍵運輸通道（如馬六甲海峽）的安全狀況，對國內(nèi)市場具有決定性影響。

2. “三桶油”主導(dǎo)的上游格局： 中國石油、中國石化、中國海油三大國家石油公司控制了絕大部分的國內(nèi)油氣勘探開采權(quán)，上游領(lǐng)域具有極高的行政和資本壁壘。

3. 下游煉化產(chǎn)能過剩，競爭激烈： 隨著民營大型煉化一體化項目（如恒力石化、浙江石化）的崛起，中國煉油總產(chǎn)能已躍居世界第一，但面臨產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩的局面，市場化程度較高。

4. 強政策監(jiān)管與戰(zhàn)略儲備： 國家通過配額管理（特別是原油進口配額）、成品油價格調(diào)控機制、國家戰(zhàn)略石油儲備等手段，對市場進行深度干預(yù)，以平衡市場波動、保障能源安全。

三、 市場現(xiàn)狀分析

1. 國內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)步微增，但天花板明顯：

   • 據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國原油市場供需分析及投資前景研究報告》表明：2025年上半年我國原油產(chǎn)量累計值達10847.8萬噸，期末總額比上年累計增長1.3%。

     指標(biāo)	2025年6月	2025年5月	2025年4月	2025年3月	2025年2月
     原油產(chǎn)量當(dāng)期值(萬噸)	1819.8	1846.9	1772.4	1902.5
     原油產(chǎn)量累計值(萬噸)	10847.8	9028	7181.1	5408.8	3503.8
     原油產(chǎn)量同比增長(%)	1.4	1.8	1.5	3.5
     原油產(chǎn)量累計增長(%)	1.3	1.3	1.2	1.1	-0.2
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   • 穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)成效顯著： 數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月，國內(nèi)原油累計產(chǎn)量達10847.8萬噸，累計同比增長1.3%。各月產(chǎn)量均穩(wěn)定在1700-1900萬噸區(qū)間，且月度同比增速始終保持正向（1.4% - 3.5%）。這體現(xiàn)了在“能源的飯碗必須端在自己手里”的戰(zhàn)略指引下，通過老油田穩(wěn)產(chǎn)和新油田上產(chǎn)，國內(nèi)原油產(chǎn)量實現(xiàn)了基礎(chǔ)性的保障。

     

   • 增產(chǎn)幅度有限： 盡管持續(xù)增長，但1%-2%左右的年增長率表明，國內(nèi)原油產(chǎn)量已進入一個平臺期。受限于現(xiàn)有油田的自然衰減和開采成本上升，大幅提高產(chǎn)量的空間十分有限。

     

2. 產(chǎn)區(qū)分布相對集中，陸上海上并舉：

   • 主力油田支撐作用明顯： 從分省市數(shù)據(jù)看，天津市（主要代表渤海油田）、黑龍江�。ù髴c油田）、陜西�。ㄩL慶油田）、新疆維吾爾自治區(qū)（塔里木、準(zhǔn)噶爾油田）、廣東�。ㄖ饕�代表南海東部油田）是國內(nèi)原油生產(chǎn)的五大支柱，合計產(chǎn)量占比超過70%。

     

   • 海上原油成為重要增長點： 天津市和廣東省的產(chǎn)量主要來自海上油田，近年來海上原油的持續(xù)勘探開發(fā)是維持全國產(chǎn)量穩(wěn)定的關(guān)鍵。

3. 進口需求依然巨大，市場供需深度綁定國際市場： 盡管國內(nèi)產(chǎn)量微增，但相對于每日超過1000萬桶的加工需求，國內(nèi)產(chǎn)量僅能滿足不到30%。巨大的供需缺口決定了中國必須持續(xù)大量進口原油，國內(nèi)煉廠的利潤和國際油價密切相關(guān)。

四、 未來趨勢展望

1. “穩(wěn)油”與“增氣”并重： 在能源轉(zhuǎn)型大背景下，上游領(lǐng)域的戰(zhàn)略將是“穩(wěn)油”，即通過技術(shù)進步（如提高采收率技術(shù)）維持現(xiàn)有產(chǎn)量規(guī)模，而非追求總量大幅擴張。同時，將更多資源傾斜至相對清潔的天然氣勘探開發(fā)。

2. 煉化行業(yè)整合與轉(zhuǎn)型升級： 淘汰落后煉能、推進煉化一體化（“油轉(zhuǎn)化”、“油轉(zhuǎn)特”）、提升化工新材料占比，將是下游煉廠提升競爭力的必由之路。行業(yè)集中度將進一步提高。

3. 綠色低碳轉(zhuǎn)型壓力加�。� 碳中和目標(biāo)倒逼整個產(chǎn)業(yè)鏈減排。CCUS（碳捕集、利用與封存）技術(shù)將在油田領(lǐng)域探索應(yīng)用，而生物柴油、綠色甲醇等替代燃料對傳統(tǒng)油品的沖擊將逐步顯現(xiàn)。

4. 數(shù)字化轉(zhuǎn)型與供應(yīng)鏈優(yōu)化： 利用大數(shù)據(jù)、人工智能優(yōu)化勘探、生產(chǎn)和供應(yīng)鏈管理，降低成本、提升效率，是行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求。

五、 挑戰(zhàn)與機遇

挑戰(zhàn)：

• 能源安全風(fēng)險： 極高的對外依存度使國家能源安全易受國際地緣政治沖突和貿(mào)易摩擦的沖擊。

• 成本競爭力不足： 國內(nèi)原油開采成本普遍高于中東、俄羅斯等主要資源國，在低油價時期面臨較大經(jīng)營壓力。

• 碳減排壓力： 全生命周期碳排放面臨日益嚴(yán)格的監(jiān)管和社會的審視，轉(zhuǎn)型成本高昂。

機遇：

• 下游高端化機遇： 在基礎(chǔ)煉油產(chǎn)能過剩的背景下，向下游高附加值、緊缺的化工新材料領(lǐng)域延伸，存在巨大的市場空間和利潤增長點。

• 戰(zhàn)略儲備體系建設(shè)機遇： 為保障能源安全，國家及商業(yè)石油儲備設(shè)施的建設(shè)、運營和維護將帶來持續(xù)的投資機會。

• 技術(shù)和服務(wù)“走出去”： 中國油公司在復(fù)雜油氣田勘探開發(fā)、提高采收率等方面積累的技術(shù)和經(jīng)驗，具備了國際競爭力，存在服務(wù)輸出的機遇。

• 國際合作機遇： 通過參股、長期貿(mào)易協(xié)議等方式，與資源國深化綁定，提升在全球油氣資源版圖中的話語權(quán)。

六、 投資視角

中國原油市場是一個在高度約束條件下尋求動態(tài)平衡的復(fù)雜系統(tǒng)。短期看，其穩(wěn)定運行依賴于國內(nèi)產(chǎn)量的“壓艙石”作用和國際資源的“穩(wěn)定器”功能。長期看，整個產(chǎn)業(yè)正穿越能源轉(zhuǎn)型的隧道，其價值創(chuàng)造將更多依賴于下游的精深化工、全鏈路的效率提升和綠色低碳技術(shù)的突破。在這個過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時的市場分析和建議。

    《2025-2031年中國原油市場供需分析及投資前景研究報告》由權(quán)威行業(yè)研究機構(gòu)博思數(shù)據(jù)精心編制，全面剖析了中國原油市場的行業(yè)現(xiàn)狀、競爭格局、市場趨勢及未來投資機會等多個維度。本報告旨在為投資者、企業(yè)決策者及行業(yè)分析師提供精準(zhǔn)的市場洞察和投資建議，規(guī)避市場風(fēng)險，全面掌握行業(yè)動態(tài)。