一、 行業(yè)概念概況

二手飛機(jī)市場，通常指已投入運(yùn)營的飛機(jī)（包括商用客機(jī)、貨機(jī)及公務(wù)機(jī)）通過買賣、租賃等方式進(jìn)行二次或多次流通的交易體系。該市場是全球航空產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵組成部分，其活躍度直接反映了航空運(yùn)輸業(yè)的資本效率、機(jī)隊(duì)規(guī)劃策略及行業(yè)周期的波動。在中國，這一市場隨著機(jī)隊(duì)規(guī)模的快速擴(kuò)張而逐漸成型，成為連接飛機(jī)制造商、航空公司、租賃公司及投資者的重要樞紐。

二、 市場特點(diǎn)

1. 強(qiáng)周期性：市場供需與全球及地區(qū)經(jīng)濟(jì)周期、航空客運(yùn)/貨運(yùn)需求、燃油價格及利率環(huán)境高度相關(guān)。

2. 資本與技術(shù)密集型：單筆交易金額巨大，且涉及復(fù)雜的資產(chǎn)價值評估（機(jī)身、發(fā)動機(jī)、機(jī)載設(shè)備）、法律合規(guī)（適航證、國籍登記）與技術(shù)檢查（退租檢、改裝）。

3. 國際一體化與本土規(guī)制并存：交易規(guī)則、合同文本（如AVAIL）國際化程度高，但同時受到中國民航局（CAAC）嚴(yán)格的適航審定、進(jìn)口管理等規(guī)制。

4. 價值驅(qū)動因素多元化：飛機(jī)殘值不僅取決于機(jī)齡、飛行循環(huán)/小時，更受機(jī)型普及度（同型機(jī)隊(duì)規(guī)模）、燃油經(jīng)濟(jì)性、噪音環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)（如ICAO CAEP）升級、以及改裝潛力（客改貨）等長期因素影響。

三、 行業(yè)現(xiàn)狀

當(dāng)前，中國二手飛機(jī)市場正處于從萌芽期向成長期過渡的關(guān)鍵階段，呈現(xiàn)出以下鮮明態(tài)勢：

1. 供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變：隨著前十年集中引進(jìn)的大量窄體機(jī)（如A320ceo、B737NG）陸續(xù)進(jìn)入租賃首輪期末（約10-12年），市場上可供流通的優(yōu)質(zhì)二手飛機(jī)資源逐步增加。然而，需求側(cè)受以下因素制約：

   • 航空公司偏好：主流航空公司仍傾向于引進(jìn)全新飛機(jī)，以保障運(yùn)營一致性、獲取燃油效率優(yōu)勢并支持品牌形象。

   • 新玩家需求：新興航空公司、貨運(yùn)航空公司及租賃公司構(gòu)成二手飛機(jī)的主要國內(nèi)需求方，但其資金實(shí)力與資產(chǎn)運(yùn)營能力參差不齊。

2. 價值鏈服務(wù)仍處培育期：專業(yè)的第三方資產(chǎn)估值、技術(shù)勘察、退租管理、法律咨詢等中介服務(wù)雖已存在，但市場公信力與標(biāo)準(zhǔn)化程度有待提升，尚未形成足以深度影響交易定價的權(quán)威體系。

3. 融資環(huán)境挑戰(zhàn)：相較于國際市場成熟的稅務(wù)租賃、資產(chǎn)抵押債券等工具，國內(nèi)針對二手飛機(jī)的融資渠道相對狹窄，銀行信貸審批謹(jǐn)慎，制約了市場的流動性。

4. 機(jī)型價值分化加劇：

   • 主流窄體機(jī)：A320ceo與B737NG系列因其龐大的全球機(jī)隊(duì)、成熟的支援網(wǎng)絡(luò)和持續(xù)的客改貨需求，保持較高的資產(chǎn)流動性和殘值穩(wěn)定性。

   • 老舊機(jī)型與寬體機(jī)：機(jī)齡較高或已停產(chǎn)的機(jī)型（如B767、A330早期型號），以及受國際航線恢復(fù)緩慢影響的二手寬體機(jī)，面臨較大的價值壓力。

表1：主要流通二手機(jī)型價值驅(qū)動因素簡析

四、 未來趨勢

1. 市場參與主體多元化與專業(yè)化：預(yù)計國內(nèi)專業(yè)飛機(jī)租賃公司、資產(chǎn)管理與投資基金將更深入?yún)⑴c，通過設(shè)立專業(yè)平臺提升資產(chǎn)篩選、交易結(jié)構(gòu)與退出能力。

2. “客改貨”成為關(guān)鍵價值錨點(diǎn)：電子商務(wù)與快遞物流的持續(xù)增長，將驅(qū)動對中型寬體及標(biāo)準(zhǔn)機(jī)身貨機(jī)的需求。具備客改貨潛力的二手窄體機(jī)（如B737-800、A321）將成為市場熱點(diǎn)，其估值將與改裝產(chǎn)能和貨機(jī)市場租金緊密掛鉤。

3. ESG因素深度融入資產(chǎn)定價：噪音與碳排放標(biāo)準(zhǔn)日益嚴(yán)格，將加速高排放老舊機(jī)型的淘汰，同時使配備鯊鰭小翼等節(jié)油裝置的機(jī)型獲得“綠色溢價”。

4. 數(shù)字化工具提升市場透明度：區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于飛機(jī)維修記錄追溯，以及大數(shù)據(jù)分析用于資產(chǎn)估值與趨勢預(yù)測，將逐步提升市場效率與信任度。

   

五、 挑戰(zhàn)與機(jī)遇

挑戰(zhàn)：

1. 制度與監(jiān)管銜接：飛機(jī)國籍轉(zhuǎn)換、適航審定流程的優(yōu)化空間依然存在，跨境交易的便利化程度有待提高。

2. 專業(yè)人才短缺：涵蓋技術(shù)評估、資產(chǎn)金融、法律合規(guī)的復(fù)合型人才嚴(yán)重匱乏，制約市場深度發(fā)展。

3. 經(jīng)濟(jì)不確定性：全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動、地緣政治風(fēng)險及航油價格震蕩，均可能迅速改變市場情緒與資產(chǎn)價格。

機(jī)遇：

1. 機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化窗口：隨著行業(yè)從快速增長轉(zhuǎn)向精益運(yùn)營，航空公司可通過買賣二手飛機(jī)更靈活地調(diào)整機(jī)隊(duì)規(guī)模與結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)成本控制與運(yùn)力優(yōu)化。

2. 中國航空金融的崛起：依托國內(nèi)巨大的航空市場需求和資本實(shí)力，發(fā)展二手飛機(jī)交易與資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，是構(gòu)建完整航空金融產(chǎn)業(yè)鏈、提升國際話語權(quán)的必然路徑。

3. “雙循環(huán)”下的國內(nèi)循環(huán)：國內(nèi)支線航空、通用航空及貨運(yùn)航空的進(jìn)一步發(fā)展，將為特定類型的二手飛機(jī)（如支線客機(jī)、通用飛機(jī)、改裝貨機(jī)）創(chuàng)造內(nèi)生性需求。

       在這個過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時的市場分析和建議。

    《2026-2032年中國二手飛機(jī)行業(yè)市場競爭格局與投資趨勢前景分析報告》由權(quán)威行業(yè)研究機(jī)構(gòu)博思數(shù)據(jù)精心編制，全面剖析了中國二手飛機(jī)市場的行業(yè)現(xiàn)狀、競爭格局、市場趨勢及未來投資機(jī)會等多個維度。本報告旨在為投資者、企業(yè)決策者及行業(yè)分析師提供精準(zhǔn)的市場洞察和投資建議，規(guī)避市場風(fēng)險，全面掌握行業(yè)動態(tài)。