一、概念概況

原鋁（電解鋁）是通過(guò)電解氧化鋁（AlO）制得的金屬鋁，是鋁產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)。其生產(chǎn)具有高能耗特性，電力成本占總成本的30%-40%，行業(yè)對(duì)能源價(jià)格和政策高度敏感。中國(guó)作為全球最大原鋁生產(chǎn)國(guó)或地區(qū)，2024年產(chǎn)量占全球近60%，產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋上游鋁土礦、氧化鋁，下游建筑、汽車(chē)、光伏等領(lǐng)域。

二、行業(yè)特點(diǎn)

1. 產(chǎn)能集中度高：

   • 山東、新疆、內(nèi)蒙古等地區(qū)產(chǎn)能占比超50%，依托能源優(yōu)勢(shì)形成產(chǎn)業(yè)集群。
   • 前十大企業(yè)（如中國(guó)鋁業(yè)、云鋁股份等）產(chǎn)能集中度達(dá)60%以上。

2. 政策驅(qū)動(dòng)性強(qiáng)：

   • 受“雙碳”目標(biāo)約束，行業(yè)面臨4500萬(wàn)噸產(chǎn)能“天花板”限制，新增產(chǎn)能需通過(guò)置換實(shí)現(xiàn)。
   • 西部地區(qū)承接產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，利用低價(jià)水電降低碳排放。

3. 成本波動(dòng)顯著：

   • 氧化鋁價(jià)格高位（2024年12月復(fù)產(chǎn)受抑制）、電力價(jià)格區(qū)域差異（云南水電成本低于新疆火電）直接影響企業(yè)利潤(rùn)。

三、市場(chǎng)現(xiàn)狀

1. 產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)：

   • 全年產(chǎn)量：累計(jì)4400.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%；12月單月產(chǎn)量376.6萬(wàn)噸（部分?jǐn)?shù)據(jù)源為370.4萬(wàn)噸），同比增長(zhǎng)4.2%。

     
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         據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2024-2030年中國(guó)電解鋁市場(chǎng)分析與投資前景研究報(bào)告》表明：2024年我國(guó)原鋁（電解鋁）產(chǎn)量累計(jì)值達(dá)4400.5萬(wàn)噸，期末總額比上年累計(jì)增長(zhǎng)4.6%。

     指標(biāo)	2024年12月	2024年11月	2024年10月	2024年9月	2024年8月	2024年7月
     原鋁（電解鋁）產(chǎn)量當(dāng)期值(萬(wàn)噸)	376.6	370.6	371.5	364.9	372.6	367.8
     原鋁（電解鋁）產(chǎn)量累計(jì)值(萬(wàn)噸)	4400.5	4021.8	3639.1	3255.5	2890.9	2519.3
     原鋁（電解鋁）產(chǎn)量同比增長(zhǎng)(%)	4.2	3.6	1.6	1.2	2.5	6
     原鋁（電解鋁）產(chǎn)量累計(jì)增長(zhǎng)(%)	4.6	4.6	4.3	4.6	5.1	6.7
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         據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的原鋁（電解鋁）市場(chǎng)分析報(bào)告中，2024年全國(guó)各省市原鋁（電解鋁）投資數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)如下：

   • 產(chǎn)能利用率：達(dá)93.8%（2024年2月數(shù)據(jù)），維持高位運(yùn)行。

2. 價(jià)格與庫(kù)存：

   • 價(jià)格波動(dòng)：2024年現(xiàn)貨均價(jià)約18,500元/噸，期貨價(jià)格受供需雙弱影響震蕩。
   • 庫(kù)存低位：國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨庫(kù)存較2023年下降15%，反映下游需求韌性。

3. 區(qū)域格局：

   • 主要產(chǎn)區(qū)：內(nèi)蒙古（12月因產(chǎn)能置換減產(chǎn)）、山東（產(chǎn)能利用率超100%）、新疆（技改減產(chǎn)）。
   • 新興產(chǎn)能：貴州、云南等地利用水電優(yōu)勢(shì)逐步釋放產(chǎn)能。

四、未來(lái)趨勢(shì)

1. 需求增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)：

   • 新能源領(lǐng)域：新能源汽車(chē)（單車(chē)用鋁量200kg+）、光伏支架（鋁替代鋼趨勢(shì)）需求爆發(fā)。
   • 出口潛力：海外減產(chǎn)（2024年海外減產(chǎn)32.5萬(wàn)噸）或提升中國(guó)鋁材出口份額。

2. 綠色轉(zhuǎn)型加速：

   • 低碳工藝：電解鋁企業(yè)轉(zhuǎn)向水電、光伏等可再生能源，降低噸鋁碳排放。
   • 再生鋁布局：政策鼓勵(lì)再生鋁占比提升（目標(biāo)2030年達(dá)30%）。

3. 產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化：

   • 置換與整合：低效產(chǎn)能淘汰加速，龍頭企業(yè)通過(guò)并購(gòu)提升市場(chǎng)份額。

五、挑戰(zhàn)與機(jī)遇

1. 主要挑戰(zhàn)：

   • 成本壓力：氧化鋁價(jià)格高位、碳交易成本增加擠壓利潤(rùn)。
   • 政策風(fēng)險(xiǎn)：環(huán)保限產(chǎn)、電力價(jià)格調(diào)控可能制約產(chǎn)能釋放。

2. 關(guān)鍵機(jī)遇：

   • 技術(shù)升級(jí)：智能電解槽、余熱回收等技術(shù)降低能耗。
   • 產(chǎn)業(yè)鏈延伸：向下游高附加值鋁材（航空航天、電子箔）拓展。
   • 區(qū)域紅利：西部綠電優(yōu)勢(shì)吸引產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，降低綜合成本。

     在這個(gè)過(guò)程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時(shí)的市場(chǎng)分析和建議。

    博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2024-2030年中國(guó)電解鋁市場(chǎng)分析與投資前景研究報(bào)告》介紹了電解鋁行業(yè)相關(guān)概述、中國(guó)電解鋁產(chǎn)業(yè)運(yùn)行環(huán)境、分析了中國(guó)電解鋁行業(yè)的現(xiàn)狀、中國(guó)電解鋁行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局、對(duì)中國(guó)電解鋁行業(yè)做了重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況分析及中國(guó)電解鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景與投資預(yù)測(cè)。您若想對(duì)電解鋁產(chǎn)業(yè)有個(gè)系統(tǒng)的了解或者想投資電解鋁行業(yè)，本報(bào)告是您不可或缺的重要工具。