一、 概念概況

石油瀝青是原油加工過程中的一種重要產品，主要由碳氫化合物及其非金屬（氧、硫、氮）衍生物組成，在常溫下呈黑色或黑褐色的粘稠液體、半固體或固體。其主要用途是作為道路工程的粘結料，用于鋪設高速公路、國道、城市道路及機場跑道等，亦可用于建筑工程中的防水、防潮材料。

在中國，石油瀝青的產量與消費量與國家的基建投資規(guī)模高度相關，其市場表現(xiàn)直接反映了交通基礎設施建設的強度與節(jié)奏。

二、 行業(yè)特點

1. 強周期性：行業(yè)發(fā)展與國家宏觀經濟周期，特別是固定資產投資周期緊密相連。經濟上行期，基建投資活躍，瀝青需求旺盛；反之則需求疲軟。

2. 政策驅動性：國家的“十四五”規(guī)劃、交通強國戰(zhàn)略、地方政府專項債發(fā)行規(guī)模等政策對瀝青需求具有決定性影響。公路新建與養(yǎng)護計劃是市場需求的主要來源。

3. 季節(jié)性明顯：受氣溫和降水影響，道路施工具有明顯的季節(jié)性。通常，第二、三季度為施工旺季，是瀝青消費的高峰期；第一、四季度則為淡季。

4. 區(qū)域分布不均：產能和消費市場高度集中。主要產區(qū)靠近原油資源或大型煉廠，而消費地則與經濟發(fā)達程度和基建密度相關，華東、華南、華北是核心區(qū)域。

三、 市場現(xiàn)狀分析

據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2024-2030年中國石油瀝青市場分析與投資前景研究報告》表明：2025年上半年我國石油瀝青產量累計值達1796.7萬噸，期末總額比上年累計增長7.7%。當前中國石油瀝青市場正呈現(xiàn)出 “觸底反彈，溫和復蘇” 的顯著特征。

• 產量方面：V型反轉確立

  • 增長拐點確認：2024年全年，瀝青產量同比增速持續(xù)為負（累計增長從7月的-9.8%到12月的-8.2%），反映出當時市場需求疲軟。然而，進入2025年，形勢發(fā)生根本性轉變。從3月開始，當月產量同比增長率由負轉正（7.7%），并持續(xù)攀升至6月的11.1%。累計增長率也從2月的-0.8%快速提升至6月的7.7%。這表明市場供給端已積極響應需求的回暖。

    

  • 絕對產量回升：2025年上半年累計產量達1796.7萬噸，超過去年同期水平，且單月產量基本穩(wěn)定在300萬噸以上，顯示出生產的穩(wěn)定性和信心恢復。

    

• 區(qū)域格局：山東龍頭地位穩(wěn)固，區(qū)域集中度高

  • 山東省是絕對核心：2025年3-6月，山東省單月產量均在110萬噸以上，遠超其他省份，占全國產量的比重超過三分之一，是全國瀝青供應的“壓艙石”。

    

  • 重點產區(qū)明確：河北、遼寧、江蘇、廣東、海南等省份是第二梯隊的重要產區(qū)。這些省份要么是傳統(tǒng)煉化大省，要么是基建需求大省，形成了產銷一體的格局。

  • 西部省份潛力初顯：云南、新疆等省份的產量雖不大，但保持穩(wěn)定，反映了中西部地區(qū)基建需求的持續(xù)存在。

• 需求端：政策發(fā)力支撐需求回暖

  • 2025年需求的強勁反彈，主要得益于國家“穩(wěn)增長”政策框架下，對交通基礎設施領域投資的加碼。各地重大項目集中開工，特別是“十四五”規(guī)劃后半程的重大公路項目進入施工高峰期，直接拉動了道路瀝青的需求。

  • 此外，龐大的公路存量資產進入集中養(yǎng)護期，預防性養(yǎng)護和修復性養(yǎng)護需求為瀝青市場提供了穩(wěn)定的增量空間。

四、 未來趨勢展望

1. 需求結構轉變：從過去以“新建為主”轉向“新建與養(yǎng)護并重”。隨著國家公路網絡日益完善，養(yǎng)護市場需求占比將逐年提升，成為行業(yè)穩(wěn)定的基石。

2. 綠色與可持續(xù)發(fā)展：工廠化再生、溫拌瀝青、橡膠瀝青等環(huán)保技術將加速推廣應用。國家對“雙碳”目標的追求，將倒逼行業(yè)向節(jié)能、減排、資源循環(huán)利用方向轉型。

3. 產品高端化與專業(yè)化：針對不同氣候條件、交通荷載的特種瀝青（如高模量瀝青、改性瀝青）需求增加，產品附加值不斷提升。

4. 產業(yè)集中度提升：在環(huán)保、安全、能效標準日益嚴格的背景下，小型、落后產能將持續(xù)出清，市場份額將進一步向頭部大型煉化企業(yè)集中。

五、 挑戰(zhàn)與機遇

挑戰(zhàn)：

• 原材料價格波動：國際原油價格的不確定性，直接傳導至瀝青成本端，給生產企業(yè)帶來經營風險。

• 環(huán)保壓力：生產過程中的排放標準日益嚴格，以及施工過程中的環(huán)保要求，增加了企業(yè)的合規(guī)成本。

• 融資環(huán)境：基建項目的資金到位情況直接影響瀝青需求的穩(wěn)定性，地方財政壓力可能成為潛在制約因素。

機遇：

• 國家戰(zhàn)略紅利：“交通強國”、“新基建”、“城市更新”等國家戰(zhàn)略為瀝青行業(yè)提供了長期、穩(wěn)定的市場需求。

• 技術創(chuàng)新窗口：綠色低碳技術的發(fā)展為有研發(fā)實力的企業(yè)提供了差異化競爭和搶占新市場的機遇。

• 海外市場拓展：隨著“一帶一路”倡議的深入，中國的基礎設施建設能力向外輸出，將帶動瀝青相關產品與技術的出口。

六、 總結

綜合來看，中國石油瀝青市場在經歷2024年的調整后，于2025年上半年迎來了明確的復蘇信號。當前市場由積極的財政政策和密集的基建項目所驅動，呈現(xiàn)出供需兩旺的態(tài)勢。展望未來，行業(yè)雖面臨成本與環(huán)保的壓力，但更孕育在綠色轉型和精細化發(fā)展中的巨大機遇。在這個過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關注行業(yè)動態(tài)，為相關企業(yè)和投資者提供準確、及時的市場分析和建議。

    博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2024-2030年中國石油瀝青市場分析與投資前景研究報告》介紹了石油瀝青行業(yè)相關概述、中國石油瀝青產業(yè)運行環(huán)境、分析了中國石油瀝青行業(yè)的現(xiàn)狀、中國石油瀝青行業(yè)競爭格局、對中國石油瀝青行業(yè)做了重點企業(yè)經營狀況分析及中國石油瀝青產業(yè)發(fā)展前景與投資預測。您若想對石油瀝青產業(yè)有個系統(tǒng)的了解或者想投資石油瀝青行業(yè)，本報告是您不可或缺的重要工具。